華泰期貨-外匯專題報告：規(guī)模收斂但未轉(zhuǎn)向，結(jié)售匯格局依舊平衡-251223
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| 核心觀點 11月結(jié)售匯與涉外收付款順差回落主要反映結(jié)構(gòu)與節(jié)奏調(diào)整，企業(yè)結(jié)售匯與套保行為趨于理性，跨境資金流動整體平穩(wěn)，未出現(xiàn)方向性變化。美元在通脹與就業(yè)數(shù)據(jù)未形成連續(xù)驗證的...[詳細] |
| 2025-12-23 分享者：lin****34 作者：蔡劭立，高聰 評級： 頁數(shù)：11 頁 |
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南華期貨-外匯（美元兌人民幣）周報：日央行加息落地，日元不升反貶-251220
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| 主要觀點 展望2026年，美元兌人民幣即期匯率核心走勢為短期震蕩蓄勢，全年有望“破7”并溫和貶值。支撐這一判斷的核心驅(qū)動力有三：一是貨幣政策周期差收斂，美聯(lián)儲2026年延續(xù)...[詳細] |
| 2025-12-21 分享者：s**h 作者：周驥 評級： 頁數(shù)：21 頁 |
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南華期貨-外匯（美元兌人民幣）周報：日元加息逆天改命，真的容易嗎？-251213
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| 主要觀點 2025年12月，美日央行貨幣政策“一松一緊”的分化格局，成為影響日元走勢及全球資本流向的核心變量。日本央行行長植田和男曾暗示加息信號，而市場對日本央行將在12月...[詳細] |
| 2025-12-15 分享者：139****45 作者：周驥 評級： 頁數(shù)：23 頁 |
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華泰期貨-外匯周報：美國政策信號雜亂，人民幣在外需與政策共振下偏強-251214
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| 市場分析 美元兌人民幣 美國降息力度溫和，流動性改善壓低短端利率。美聯(lián)儲本周再度降息25bp，將政策利率下調(diào)至3.50–3.75%。雖然降息符合預期，但三名委員投出反對...[詳細] |
| 2025-12-14 分享者：om***1 作者：蔡劭立，高聰，汪雅航 評級： 頁數(shù)：10 頁 |
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南華期貨-2026外匯年度展望：破7的概率在加大-251204
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| 主要觀點 2025年11月至今，美元兌人民幣即期匯率穩(wěn)穩(wěn)站在7.1下方，距離市場熱議的“破7入6”關(guān)口僅一步之遙。這一情景讓人不禁回溯2015年“811匯改”以來的匯率波動...[詳細] |
| 2025-12-08 分享者：jac****ey 作者：周驥 評級： 頁數(shù)：19 頁 |
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南華期貨-外匯（美元兌人民幣）周報：人民幣走強背后的動力拆解與可持續(xù)性觀察-251130
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| 主要觀點 展望未來，美元兌人民幣即期匯率在年內(nèi)的走勢或?qū)⑹琴H值趨勢（人民幣相對于美元升值）與波動風險并存的復雜格局。一方面，支撐前期人民幣強勢升值的諸多因素，如美聯(lián)儲降息預...[詳細] |
| 2025-12-01 分享者：ccc****ll 作者：周驥 評級： 頁數(shù)：28 頁 |
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華泰期貨-外匯年報：漸入佳境，人民幣步入升值通道-251130
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| 策略摘要 2026年人民幣兌美元匯率預計延續(xù)偏升走勢。美元指數(shù)在寬松預期主導下逐步走弱，中美短端利差持續(xù)收斂，疊加經(jīng)常賬戶順差和匯率對外部沖擊“脫敏”效應，人民幣具備穩(wěn)步升...[詳細] |
| 2025-12-01 分享者：llx****25 作者：蔡劭立，高聰，汪雅航 評級： 頁數(shù)：19 頁 |
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南華期貨-外匯（美元兌人民幣）周報：美元破百沖高，人民幣獨善其身-251123
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| 主要觀點 展望后市，美元兌人民幣即期匯率或繼續(xù)呈現(xiàn)“震蕩筑底、中樞緩慢下行”的運行特征。一方面，國內(nèi)穩(wěn)增長政策在年末逐步進入實質(zhì)性落地階段，疊加季節(jié)性結(jié)匯需求的階段性上升，...[詳細] |
| 2025-11-24 分享者：x**s 作者：周驥 評級： 頁數(shù)：24 頁 |
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華泰期貨-外匯周報：美國數(shù)據(jù)噪音加劇，預期分歧放大-251123
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| 市場分析 美元兌人民幣 美國9月非農(nóng)新增就業(yè)約11.9萬人，遠超預期，但同期失業(yè)率上升至4.4%，為近四年新高。這一“新增就業(yè)＋失業(yè)率上升”組合，暗示勞動力市場雖尚在延...[詳細] |
| 2025-11-23 分享者：周**l 作者：蔡劭立，高聰，汪雅航 評級： 頁數(shù)：10 頁 |
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華泰期貨-外匯專題報告：結(jié)售匯降溫，市場靜待再定價-251119
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| 核心觀點 10月結(jié)售匯順差明顯回落，企業(yè)在即期與遠期端的結(jié)匯、購匯及套保安排均較上月更為平緩。涉外收付款經(jīng)常項目順差升至年內(nèi)高位，貨物貿(mào)易仍是主要貢獻項，資本與金融項目的凈...[詳細] |
| 2025-11-19 分享者：asz****89 作者：蔡劭立，高聰 評級： 頁數(shù)：10 頁 |
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華泰期貨-外匯周報：美元再陷重定價期，人民幣保持韌性-251116
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| 市場分析 美元兌人民幣 近期美元的表現(xiàn)更像是數(shù)據(jù)真空期下的再定價。政府停擺雖已結(jié)束，但關(guān)鍵的就業(yè)與通脹數(shù)據(jù)可能缺失或滯后，使市場對美國經(jīng)濟階段的判斷只能依賴高頻指標與官...[詳細] |
| 2025-11-17 分享者：xug****ng 作者：蔡劭立，高聰，汪雅航 評級： 頁數(shù)：10 頁 |
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南華期貨-外匯（美元兌人民幣）周報：美國政府開門后，人民幣或依舊以穩(wěn)為主-251115
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| 主要觀點 展望后市，隨著年末國內(nèi)穩(wěn)增長政策逐步落地見效，疊加匯率市場季節(jié)性運行規(guī)律，美元兌人民幣即期匯率預計將呈現(xiàn)“震蕩筑底、底部緩慢下移”的特征。從近期市場表現(xiàn)看，美元兌...[詳細] |
| 2025-11-16 分享者：wan****32 作者：周驥 評級： 頁數(shù)：26 頁 |
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華泰期貨-美國政府重啟后，匯率波動風險上升-251114
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| 【量價觀察】美元兌人民幣期權(quán)隱含波動率下降 ◆3個月的美元兌人民幣期權(quán)隱含波動率曲線顯示出人民幣的升值趨勢，Put端波動率高于Call端 【政策觀察】逆周期因子觀察 ...[詳細] |
| 2025-11-16 分享者：lint******ing 作者：蔡劭立 評級： 頁數(shù)：17 頁 |
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華泰期貨-外匯周報：美元缺乏趨勢基礎(chǔ)-251109
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| 市場分析 美元兌人民幣 近期美元表現(xiàn)的主導力量來自風險偏好與美元資金曲線變化。受政府停擺影響，官方宏觀數(shù)據(jù)發(fā)布延遲，市場轉(zhuǎn)而依賴ADP和ISM等替代指標，形成信息不完整...[詳細] |
| 2025-11-09 分享者：Adv****er 作者：蔡劭立，高聰，汪雅航 評級： 頁數(shù)：10 頁 |
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南華期貨-外匯（美元兌人民幣）周報：美元兌人民幣即期匯率震蕩底部下移-251109
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| 主要觀點 展望后市，短期內(nèi)預計美元指數(shù)在99-101區(qū)間維持震蕩整理格局，其能否穩(wěn)固重返100關(guān)口，核心取決于兩大關(guān)鍵事件的時間節(jié)點與進展：第一，美國政府重啟開門談判的截止...[詳細] |
| 2025-11-09 分享者：renj******ina 作者：周驥 評級： 頁數(shù)：21 頁 |
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南華期貨-外匯（美元兌人民幣）周報：7.10附近的攻守戰(zhàn)-251102
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| 根據(jù)當前市場情況，美元兌人民幣即期匯率預計本周將在7.09-7.14區(qū)間內(nèi)波動，其中7.10成為關(guān)鍵技術(shù)點位，多空雙方在此展開的博弈結(jié)果將主導短期走勢方向。目前市場呈現(xiàn)兩方面特...[詳細] |
| 2025-11-02 分享者：K**e 作者：周驥 評級： 頁數(shù)：22 頁 |
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華泰期貨-外匯周報：國內(nèi)穩(wěn)增長延續(xù)，外部寬松預期累積-251026
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| 市場分析 美元兌人民幣 美國政府停擺持續(xù)三周以上，核心經(jīng)濟數(shù)據(jù)發(fā)布節(jié)奏被迫中斷，使市場重新聚焦已公布的通脹與高頻活動指標。9月CPI同比3.0%、核心環(huán)比0.2%，顯示...[詳細] |
| 2025-10-27 分享者：zxy****59 作者：蔡劭立，高聰，汪雅航 評級： 頁數(shù)：10 頁 |
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南華期貨-外匯（美元兌人民幣）周報：從811到十五五的人民幣匯率市場化改革-251026
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| 主要觀點 對于本周美元兌人民幣即期匯率走勢預判，若缺乏重點消息面刺激，大概率呈平穩(wěn)運行或小幅下行態(tài)勢，主要波動區(qū)間預計為7.10-7.13。海外市場方面，本周將迎來新一輪“...[詳細] |
| 2025-10-26 分享者：小黑***黑 作者：周驥 評級： 頁數(shù)：25 頁 |
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南華期貨-外匯專題：從“十四五”到“十五五”的新一輪五年市場擇時（中篇）-251024
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| 五年規(guī)劃作為中國治國理政的重要工具，自1953年首個五年計劃實施以來，始終是國家戰(zhàn)略的核心載體。從計劃經(jīng)濟時期的指令性規(guī)劃到市場經(jīng)濟條件下的戰(zhàn)略導向型規(guī)劃，五年規(guī)劃不僅見證了中...[詳細] |
| 2025-10-25 分享者：jo***r 作者：周驥 評級： 頁數(shù)：7 頁 |
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華泰期貨-外匯專題報告：順差擴張，穩(wěn)匯率與提質(zhì)量并行-251024
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| 核心觀點 9月結(jié)售匯順差擴大，外匯市場供需穩(wěn)中趨活，企業(yè)結(jié)匯意愿增強、風險管理意識提升。短期美元兌人民幣維持區(qū)間震蕩偏強，中期在“十五五”高質(zhì)量增長目標指引下，人民幣中樞有...[詳細] |
| 2025-10-24 分享者：stev******g17 作者：蔡劭立，高聰 評級： 頁數(shù)：11 頁 |
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